Michael Morabito จากวาณิชธนกิจ Houlihan Lokey ครอบคลุมแนวโน้มหลักในการควบรวมกิจการหลักทรัพย์ ให้ภาพรวมของตลาดสาธารณะ และอื่นๆ
การควบรวมกิจการเป็นประเด็นร้อนอยู่เสมอ สสส. ในความเป็นจริง เรื่องราว M&A ประกอบด้วยสามเรื่อง: 10 เรื่องเด่นแห่งปี 2022. แต่สถานะของ M&A คืออะไร?
หลังจากทำลายสถิติในปี 2564 กิจกรรม M&A ยังคงสูงตามมาตรฐานในอดีตในช่วงครึ่งแรกของปี 2565 อย่างไรก็ตาม กิจกรรม M&A ได้ชะลอตัวลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และยังไม่ชัดเจนว่ากระแสลมทางการเมืองและเศรษฐกิจมหภาคที่ทวีความรุนแรงขึ้นจะลดทอนโมเมนตัมการทำธุรกรรมที่กำลังดำเนินอยู่หรือไม่ ไกลออกไป.
เพื่อครอบงำภาคส่วนโซลูชันการรักษาความปลอดภัยและความปลอดภัย สสส เมื่อเร็ว ๆ นี้เราได้พูดคุยกับ Michael Morabito จาก Houlihan Lokey เพื่อดูรายละเอียดเกี่ยวกับแนวโน้มหลัก ภาพรวมของตลาดซื้อขายสาธารณะ และความครอบคลุมของข้อตกลงเฉพาะ
Houlihan Lokey เป็นธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลกที่มีความเชี่ยวชาญด้านการควบรวมกิจการ ตลาดทุน การปรับโครงสร้างทางการเงิน และคำแนะนำทางการเงินและการประเมินมูลค่า Morabito ทำหน้าที่เป็นผู้จัดการทั่วไปในกลุ่มอุตสาหกรรมของบริษัท และดูแลการดำเนินการด้านความปลอดภัยและโซลูชันการรักษาความปลอดภัยของบริษัท
หลังจากจับตาดูแนวโน้ม M&A ของอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิด อย่าลืมตรวจสอบ การเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดของปี 2565.
SSI: อะไรคือตัวขับเคลื่อนหลักของกิจกรรม M&A ในภาคส่วนความปลอดภัยในปี 2565?
ไมเคิล โมราบิโต้: หลังจากทำลายสถิติในปี 2564 กิจกรรม M&A โดยรวมของสหรัฐยังคงสูงตามมาตรฐานในอดีตในช่วงครึ่งแรกของปี 2565/1 ปี 2565 อย่างไรก็ตาม กิจกรรม M&A ได้ชะลอตัวลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา/2H 2022 และยังไม่ชัดเจนว่ากระแสลมทางการเมืองและเศรษฐกิจมหภาคที่ทวีความรุนแรงขึ้นจะหยุดลงหรือไม่ ในปี 2566 ธุรกรรมจะยังคงชะลอตัวต่อไป
กิจกรรม M&A ทั่วโลกและในประเทศลดลงอย่างมากในช่วง YTD สิ้นสุดเดือนกันยายน 2565 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว มูลค่าธุรกรรมลดลง ~32% และจำนวนธุรกรรมลดลง ~15% เมื่อเทียบเป็นรายปี
โดยทั่วไป มีหลายปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการควบรวมกิจการในอุตสาหกรรมใดๆ รวมถึงอุตสาหกรรมความปลอดภัย ปัจจัยเหล่านี้อาจรวมถึงสภาวะเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี และเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของบริษัทที่เกี่ยวข้อง
การลงทุนและกิจกรรม M&A ที่เพิ่มขึ้นได้รับแรงหนุนจากการควบรวมกิจการอย่างต่อเนื่อง การซื้อเทคโนโลยีและผลิตภัณฑ์ และความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับวิธีการบูรณาการที่มากขึ้นสำหรับโซลูชันการรักษาความปลอดภัย นอกจากนี้ ปี 2022 ยังเห็นการเปลี่ยนแปลงไปสู่รายได้ที่เกิดขึ้นประจำและรูปแบบบริการที่มีการจัดการ เนื่องจากผู้ใช้/ลูกค้ามีความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับโซลูชันแบบครบวงจรเพื่อแก้ปัญหาความต้องการด้านความปลอดภัยที่หลากหลาย ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์กำลังพยายามเพิ่มรายได้ประจำตามการสมัครสมาชิก/เหมือน SaaS เพื่อสร้างความสม่ำเสมอของรายได้ให้มากขึ้นและผลักดันอัตรากำไรขั้นต้นให้เติบโต
ปริมาณธุรกรรมในปี 2566 จะเกินปี 2565 หรือไม่ ถ้าเป็นเช่นนั้นหรือไม่ เพราะเหตุใด
เนื่องจากปี 2021 เป็นก้าวที่ยากลำบากในการติดตาม ทั้ง NYSE และ NASDAQ จึงลดรายได้ลงในปีนี้ เนื่องจากยอดขายส่งผลกระทบต่อการเติบโตและหุ้นเทคโนโลยีอย่างไม่สมส่วน ณ สิ้นไตรมาสที่สามของปี 2022 ดัชนี NYSE และ NASDAQ ลดลง ~22% และ ~32% ตามลำดับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน
ความผันผวนของตลาดหุ้นเป็นประเด็นสำคัญตลอดปี 2565 ความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาคผลักดันให้ VIX อยู่ที่ 36.5 ในเดือนมีนาคม 2022 ซึ่งสะท้อนถึงการอ่านค่าสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี ความผันผวนของตลาดยังคงสูงจนถึงไตรมาสที่ 2 ปี 2565 ก่อนที่จะเย็นลงในช่วงต้นไตรมาสที่ 3 อย่างไรก็ตาม ระดับความผันผวนเพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนกันยายน ~4 จุดเหนือค่าเฉลี่ยรายเดือนที่ 23.9 ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลังสามปีในช่วงที่เหลือของปี นอกจากนี้ ส่วนต่างราคาองค์กรและอัตราผลตอบแทนสูงของสหรัฐก็กว้างขึ้นในปี 2565 หลังจากเฟดประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง
ตลาด M&A ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ มากมาย เช่น สภาวะเศรษฐกิจ แนวโน้มของอุตสาหกรรม และผลการดำเนินงานของบริษัท และอื่นๆ มีแนวโน้มและการพัฒนาหลายประการที่อาจส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการควบรวมกิจการในปี 2566 รวมถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมจากชุมชนไพรเวทอิควิตี้และการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์จากผู้เล่นที่จัดตั้งขึ้นหรือผู้เข้ามาใหม่ที่ต้องการพัฒนาเทคโนโลยีและบริการของพวกเขา (เช่น Motorola Solutions) ช่องว่าง (เช่น การซื้อกิจการ Hexagon AB การรับรู้สถานการณ์และผู้ให้บริการวิดีโอ Qognify)
ความสนใจของสปอนเซอร์ในปัจจุบันสำหรับอุตสาหกรรมนี้คืออะไร?
การแข่งขันเพื่อการจัดสรรเงินทุนระหว่างบริษัทไพรเวทอิควิตี้/สปอนเซอร์ยังคงแข็งแกร่งเช่นเดิม และสนับสนุนการประเมินมูลค่าในตลาดที่กว้างขึ้นในระดับหนึ่ง เนื่องจาก “การลงทุนในตราสารทุนของภาคเอกชน” ได้ประสบปัญหาแต่ยังคงอยู่ ไตรมาสที่ 3 ปี 2022 มูลค่า LBO ดอลลาร์และจำนวนข้อตกลงลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดในไตรมาสที่ 2 ซึ่งสะท้อนถึงความท้าทายของตลาดในปัจจุบัน ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการได้รับเงินทุนที่มุ่งมั่นจากธนาคาร “ศูนย์กลางเงิน” แบบดั้งเดิม
อย่างไรก็ตาม สปอนเซอร์กำลัง “เลือกสถานที่” (มากกว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา) ในอุตสาหกรรม ประเภทธุรกรรม และรูปแบบธุรกิจที่พวกเขารู้จักดีที่สุดหรือคิดว่ามีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่แข็งแกร่งที่สุด ซึ่งนำไปสู่ ”การหดตัวของพื้นที่” ในหมู่ผู้ซื้อและ ขั้นตอนการขาย.. เพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดอย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ในปี 2566 และความทุกข์ยากของตลาดตราสารหนี้ ผู้ขายบางรายจึงใช้วิธี “รอดู” เพื่อเปิดตัวข้อตกลงในวันนี้
อย่างไรก็ตาม ภาคการรักษาความปลอดภัยและความปลอดภัยสาธารณะยังคงเป็นพื้นที่การลงทุนที่น่าดึงดูดใจสูงโดยชุมชนไพรเวทอิควิตี้ เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์และบริการด้านความปลอดภัยในสภาพแวดล้อมที่หลากหลาย แต่นี่เป็นเรื่องจริงสำหรับวัตถุประสงค์เชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรมที่น่าสนใจยิ่งขึ้น ตลาดขับเคลื่อนอุปสงค์และอุตสาหกรรมยังคงไม่หมุนเวียนและป้องกันจากแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค โดยเห็นได้จากประสิทธิภาพที่ยืดหยุ่นในช่วงการระบาดของ COVID-19
ส่วนงานย่อยใดในอุตสาหกรรมที่คุณคาดว่าจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าส่วนอื่นๆ ?
ภาคส่วนที่น่าสนใจที่สุดสำหรับปี 2566 และหลังจากนั้น ได้แก่ ภาคส่วนที่อยู่ในตำแหน่งที่ดีเพื่ออำนวยความสะดวกในการปรับเปลี่ยนกระบวนทัศน์และการเร่งความเร็วของการนำระบบคลาวด์มาใช้ในอุตสาหกรรมและการเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจ ซึ่งรวมถึงส่วนการควบคุมการเข้าถึงและการเฝ้าระวังด้วยวิดีโอ ซึ่งทั้งสองส่วนกำลังเปลี่ยนผ่านอย่างถูกต้อง เมฆมากรายได้ที่เกิดขึ้นประจำและรูปแบบ/อุตสาหกรรมบริการที่มีการจัดการ เช่น การป้องกัน/การเฝ้าระวังวิดีโอระยะไกลและการรวมความปลอดภัยเชิงพาณิชย์ และภาคส่วนการเฝ้าระวังที่ยังคงมีการแยกส่วนสูงโดยธรรมชาติ
บริษัทเอกชนควรเตรียมตัวอย่างไรในตอนนี้เพื่อวางตำแหน่งตัวเองสำหรับโอกาสในการสร้างรายได้จากสาธารณะในอนาคต
มีหลายขั้นตอนที่บริษัทเอกชนสามารถดำเนินการเพื่อวางตำแหน่งตัวเองสำหรับโอกาสในการสร้างรายได้จากสาธารณะในอนาคต:
ให้ความสำคัญกับวินัยทางการเงิน: หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่นักลงทุนพิจารณาเมื่อประเมินบริษัทเพื่อเสนอขายต่อประชาชนทั่วไปคือผลประกอบการทางการเงิน บริษัทควรให้ความสำคัญกับการสร้างรากฐานทางการเงินที่แข็งแกร่งโดยการรักษาแนวปฏิบัติด้านการจัดการทางการเงินที่มีระเบียบวินัย
พัฒนาแผนธุรกิจที่มั่นคง: แผนธุรกิจที่ชัดเจนและผ่านการพิจารณาอย่างดีสามารถช่วยดึงดูดนักลงทุนและแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตของบริษัท บริษัทต่างๆ ควรมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาคุณค่าที่แข็งแกร่ง ระบุตลาดเป้าหมายและสรุปกลยุทธ์เพื่อให้บรรลุการเติบโตและความสามารถในการทำกำไร
สร้างทีมผู้บริหารที่แข็งแกร่ง: นักลงทุนต้องการเห็นว่าบริษัทมีทีมผู้บริหารที่มีทักษะและประสบการณ์ในการดำเนินแผนธุรกิจ บริษัทต่างๆ ควรให้ความสำคัญกับการสร้างทีมผู้นำที่แข็งแกร่งพร้อมประวัติความสำเร็จ
เตรียมพร้อมสำหรับการตรวจสอบข้อเท็จจริงที่มากขึ้น: การเปิดเผยต่อสาธารณะหมายถึงการทำให้บริษัทของคุณได้รับการตรวจสอบข้อเท็จจริงมากขึ้น รวมถึงข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินและการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบที่มากขึ้น บริษัทต้องมั่นใจว่ามีระบบควบคุมภายในที่รัดกุมและระบบปฏิบัติตามข้อกำหนดเหล่านี้
สร้างวัฒนธรรมองค์กรที่แข็งแกร่ง: บริษัทที่มีวัฒนธรรมองค์กรที่แข็งแกร่งซึ่งมีพันธกิจและค่านิยมที่ชัดเจนมักจะดึงดูดนักลงทุนได้มากกว่า บริษัทควรให้ความสำคัญกับการสร้างวัฒนธรรมองค์กรเชิงบวกที่สอดคล้องกับเป้าหมายและค่านิยมทางธุรกิจ
โดยทั่วไป การเตรียมระดมเงินจากสาธารณะนั้นรวมถึงการสร้างรากฐานที่แข็งแกร่งเพื่อความสำเร็จในระยะยาว รวมถึงวินัยทางการเงิน แผนธุรกิจที่ชัดเจน ทีมผู้บริหารที่มีความสามารถ และวัฒนธรรมองค์กรที่แข็งแกร่ง ด้วยการมุ่งเน้นไปที่พื้นที่เหล่านี้ บริษัทเอกชนสามารถวางตำแหน่งตัวเองให้น่าสนใจสำหรับนักลงทุนและพร้อมที่จะใช้ประโยชน์จากโอกาสในการสร้างรายได้จากสาธารณะเมื่อเกิดขึ้น
อะไรคือปัจจัยที่นำไปสู่สภาวะตลาดที่ผันผวนในปัจจุบันสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO และเมื่อใดที่เงื่อนไขเหล่านี้อาจเอื้ออำนวยมากขึ้น
กิจกรรมหุ้นใหม่/การเสนอขายหุ้นยังคงค่อนข้างต่ำสำหรับส่วนใหญ่ในปี 2565 เนื่องจาก SPAC ไม่เป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนและความผันผวนของตลาดยังคงดำเนินต่อไป
มีหลายปัจจัยที่นำไปสู่สภาวะตลาดที่ผันผวนสำหรับการเสนอขายครั้งแรกต่อประชาชนทั่วไป ปัจจัยที่พบบ่อยที่สุดคือ:
สภาวะเศรษฐกิจ: สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอหรือไม่แน่นอนอาจทำให้บริษัทต่างๆ เปิดเผยต่อสาธารณะได้ยาก เนื่องจากนักลงทุนอาจระมัดระวังมากขึ้นในการนำเงินไปลงทุนในกิจการใหม่ๆ
ความต้องการของตลาด: ความต้องการหุ้น IPO สามารถผันผวนได้ตามปัจจัยหลายประการ รวมถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนและสถานะโดยรวมของตลาดหุ้น
ผลประกอบการของบริษัท: บริษัทที่มีผลประกอบการทางการเงินไม่ดีอาจมีช่วงเวลาที่ยากขึ้นในการเปิดเผยต่อสาธารณะ เนื่องจากนักลงทุนอาจไม่ค่อยเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงจากการลงทุนในบริษัทที่ไม่แน่นอน
เป็นการยากที่จะคาดเดาว่าสภาวะตลาดจะเอื้ออำนวยต่อการเสนอขายหุ้น IPO เมื่อใด เนื่องจากได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ มากมายที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม โดยรวมแล้ว สภาวะเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ความเชื่อมั่นของนักลงทุนสูง และผลประกอบการของบริษัทที่แข็งแกร่งมักจะเกี่ยวข้องกับสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยต่อการเสนอขายต่อประชาชนทั่วไป หลายคนเชื่อว่าจะมีการฟื้นตัวของการเสนอขายหุ้นและการเสนอขายหุ้น IPO ในปี 2566 แต่น้ำหนักจะไปที่ครึ่งหลังของปีปฏิทิน
เป็นสิ่งสำคัญสำหรับบริษัทต่างๆ ที่กำลังพิจารณาที่จะเปิดเผยต่อสาธารณชนในการพิจารณาสภาวะตลาดอย่างรอบคอบ และพิจารณาประสิทธิภาพทางการเงินของตนเองและแนวโน้มของอุตสาหกรรมก่อนตัดสินใจ นอกจากนี้ พวกเขาควรทำงานร่วมกับที่ปรึกษาทางการเงิน/วาณิชธนกิจ และที่ปรึกษากฎหมาย เพื่อทำความเข้าใจความเสี่ยงและประโยชน์ของการเปิดเผยต่อสาธารณชน และพัฒนากลยุทธ์ที่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ทางธุรกิจของพวกเขา
แนวโน้มสำคัญใดที่คุณคาดว่าจะเห็นในปี 2023?
มีแนวโน้มอุตสาหกรรมความปลอดภัยหลายประการที่อาจเกิดขึ้นในปี 2566 แนวโน้มบางอย่างที่ควรค่าแก่การให้ความสนใจ ได้แก่ :
ความปลอดภัยทางไซเบอร์: ด้วยการพึ่งพาเทคโนโลยีดิจิทัลที่เพิ่มขึ้นและภัยคุกคามจากการโจมตีทางไซเบอร์ มีแนวโน้มว่าความปลอดภัยทางไซเบอร์จะยังคงเป็นจุดสนใจหลักสำหรับธุรกิจและองค์กรในอีกหลายปีข้างหน้า
ปัญญาประดิษฐ์ (AI): AI และเทคโนโลยีแมชชีนเลิร์นนิงมีศักยภาพในการปฏิวัติหลายด้านของอุตสาหกรรมความปลอดภัย การเฝ้าระวัง และการปกป้องสิ่งแวดล้อมสำหรับการตรวจจับและตอบสนองภัยคุกคาม
ความปลอดภัยของ Web of Issues (IoT): เนื่องจากจำนวนอุปกรณ์ที่เชื่อมต่อเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การรักษาความปลอดภัยของ IoT จะกลายเป็นความท้าทายที่สำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ
ความปลอดภัยทางกายภาพ: เนื่องจากภัยคุกคามของการก่อการร้ายและความรุนแรงในรูปแบบอื่นๆ มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ความสำคัญของมาตรการรักษาความปลอดภัยทางกายภาพ เช่น การป้องกันปริมณฑล การควบคุมการเข้าถึง และระบบตอบสนองเหตุฉุกเฉินจะยังคงอยู่ในระดับสูง
ความเป็นส่วนตัวและการปกป้องข้อมูล: ด้วยความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเก็บรวบรวมและการใช้ข้อมูลส่วนบุคคล ธุรกิจและองค์กรมักจะให้ความสำคัญกับการปกป้องความเป็นส่วนตัวของลูกค้าและพนักงานของตนมากขึ้น
การรักษาความปลอดภัยบนคลาวด์: เนื่องจากธุรกิจต่างๆ หันมาใช้บริการบนคลาวด์มากขึ้น การปกป้องข้อมูลและระบบในคลาวด์จะกลายเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญมากขึ้น
ความปลอดภัยของห่วงโซ่อุปทาน: การดูแลความปลอดภัยของห่วงโซ่อุปทานจะยังคงเป็นข้อกังวลหลักสำหรับธุรกิจ เนื่องจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการดำเนินงานและความสามารถในการทำกำไร
#การวเคราะหกจกรรม #ดานความปลอดภยในป
