อุตสาหกรรมการบินที่ครั้งหนึ่งเคยใช้เทคโนโลยีขั้นสูงได้ลดลงอย่างมากในปีนี้ ท่ามกลางความกังวลว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจขัดขวางการเติบโตของอุตสาหกรรม Nasdaq Composite ที่ใช้เทคโนโลยีสูงร่วงลงมากกว่า 14%
คริส ฮอนดรอส | ผู้ส่งสาร | เก็ตตี้พิคเจอร์ส
เทคโนโลยีมีการเปลี่ยนแปลงมากมายตั้งแต่ดอทคอมเฟื่องฟู
อินเทอร์เน็ตได้เข้าสู่มือถือแล้ว ศูนย์ข้อมูลย้ายไปอยู่บนคลาวด์แล้ว รถยนต์ตอนนี้ เพื่อขับเคลื่อนตัวเอง. แชทบอทมาแล้ว ค่อนข้างฉลาด.
ข่าวการลงทุนที่เกี่ยวข้อง
แต่สิ่งหนึ่งที่ยังคงอยู่ เมื่อเศรษฐกิจผันผวน นักลงทุนรีบหาทางออก แม้จะมีการชุมนุมที่ดุเดือดในวันพฤหัสบดี แต่ Nasdaq ที่เต็มไปด้วยเทคโนโลยีก็จบด้วยสีแดงเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน นับเป็นสตรีคที่ยาวที่สุดนับตั้งแต่ยุคพอยต์บอมบ์ในปี 2543-2544 ประวัติศาสตร์สิบปีคือในปี พ.ศ. 2526-2527 ตลาดวิดีโอเกมพังทลาย.
ปีนี้ Nasdaq ตกลงทั้งสี่ไตรมาสเป็นครั้งแรก โดยลดลง 9.1% ในช่วงสามเดือนแรกของปี จากนั้น 22% ในไตรมาสที่สอง และ 4.1% ในไตรมาสที่สาม ลดลง 1% ในไตรมาสที่สี่ เนื่องจากการลดลง 8.7% ในเดือนธันวาคม
ตลอดทั้งปี Nasdaq ลดลง 33% ซึ่งเป็นการลดลงที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2551 และเป็นปีที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสามเป็นประวัติการณ์ การลดลงเมื่อ 14 ปีที่แล้วเกิดขึ้นในช่วงวิกฤตทางการเงินที่เกิดจากวิกฤตที่อยู่อาศัย
Gene Munster หุ้นส่วนผู้จัดการของ Loup Ventures กล่าวกับ Brian Sullivan ของ CNBC ว่า “ตอนนี้เป็นเรื่องยากที่จะมองโลกในแง่บวกเกี่ยวกับเทคโนโลยี” “คุณรู้สึกเหมือนขาดอะไรไป คุณรู้สึกว่าคุณไม่เข้าใจเรื่องตลก”
ปีเดียวที่แย่กว่านั้นสำหรับ Nasdaq นอกปี 2008 คือปี 2000 เมื่อฟองสบู่ดอทคอมแตกและดัชนีตกลง 39% ความฝันในช่วงต้นของอินเทอร์เน็ตที่จะครอบครองโลกได้หายไป Pets.com ขึ้นชื่อเรื่องหุ่นเชิดถุงเท้า เผยแพร่สู่สาธารณะในเดือนกุมภาพันธ์ของปีนั้นและ ปิด เก้าเดือนต่อมา EToys ซึ่งเสนอขายต่อประชาชนทั่วไปในปี 2542 และมีมูลค่าตลาดสูงถึงเกือบ 8 พันล้านดอลลาร์ จมลงในปี 2543สูญเสียมูลค่าเกือบทั้งหมดก่อนจะล้มละลายในต้นปีหน้า บริษัทจัดส่ง Kozmo.com ไม่เคยเปิดเผยต่อสาธารณะตั้งแต่เริ่มต้น ยื่นเมื่อเดือน มีนาคม 2543 และถอนข้อเสนอของเขา สิงหาคม.
อเมซอน ในปี 2543 เป็นปีที่เลวร้ายที่สุด โดยลดลง 80% ซิสโก้ ลดลง 29% และลดลงอีก 53% ในปีถัดไป ไมโครซอฟท์ ลดลงมากกว่า 60% และ Apple มากกว่า 70%
ความคล้ายคลึงกับวันนี้ค่อนข้างคมชัด
ในปี 2565 บริษัทเดิมชื่อ เฟสบุ๊ค หายไปประมาณสองในสามของมูลค่าของมัน นักลงทุนคัดค้าน เก็บข้อมูลเมตาในอนาคต เทสลา ผู้ผลิตรถยนต์ได้ลดลงในจำนวนที่ใกล้เคียงกันเนื่องจากให้ความสำคัญกับบริษัทเทคโนโลยีมาเป็นเวลานาน ชนเข้ากับความเป็นจริง. อเมซอน ล้ม ครึ่ง.
นี้ ตลาดเสนอขายประชาชน ไม่มีอยู่จริงในปีนี้ แต่บริษัทส่วนใหญ่ที่เผยแพร่สู่สาธารณะด้วยการประเมินมูลค่าทางดาราศาสตร์เมื่อปีที่แล้วสูญเสียมูลค่าไป 80% หรือมากกว่านั้น
บางทีการเปรียบเทียบที่ใกล้เคียงที่สุดกับปี 2000 ก็คือตลาด crypto ในปีนี้ สกุลเงินดิจิทัล บิตคอยน์ และ อีเธอร์ ลดลงมากกว่า 60% มูลค่ากว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ ลบแล้ว ในขณะที่นักเก็งกำไรกำลังหนี crypto บริษัทหลายแห่งล้มละลาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทแลกเปลี่ยนคริปโต FTX ยุบ หลังจากมีมูลค่าถึง 32 พันล้านดอลลาร์เมื่อต้นปีที่ผ่านมา ผู้ก่อตั้ง Sam Bankman-Fried กำลังเผชิญหน้ากัน ข้อหาฉ้อโกงทางอาญา.
บริษัท crypto รายใหญ่เพียงแห่งเดียวที่ซื้อขายบน Nasdaq ฐานเหรียญเปิดให้ประชาชนเมื่อปีที่แล้ว ในปี 2565 หุ้นของบริษัทลดลง 86% ทำให้มูลค่าตลาดที่มากกว่า 45 พันล้านดอลลาร์ลดลง ตาม FactSet บริษัท Nasdaq สูญเสียมูลค่าเกือบ 9 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้
เมื่อถึงจุดสูงสุดในปี 2543 บริษัท Nasdaq มีมูลค่ารวมประมาณ 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ และเริ่มขาดทุนประมาณ 5 ล้านล้านดอลลาร์จนกระทั่งตลาดถึงจุดต่ำสุดในเดือนตุลาคม 2545
อย่าต่อสู้กับเฟด
แม้จะมีความคล้ายคลึงกัน แต่สิ่งต่าง ๆ ในวันนี้
ส่วนใหญ่แล้ว ความผิดพลาดของปี 2022 ไม่ได้เกี่ยวกับธุรกิจที่หายไปในชั่วข้ามคืน แต่เป็นเรื่องของนักลงทุนและผู้บริหารที่ตื่นขึ้นสู่ความจริง
บริษัท การลดน้อยลง และการตีราคาใหม่หลังจากเติบโตมาสิบปีซึ่งขับเคลื่อนด้วยเงินราคาถูก เมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อจำกัดอัตราเงินเฟ้อ นักลงทุนจึงหยุดเดิมพันกับการเติบโตอย่างรวดเร็วที่ไม่เกิดประโยชน์และเริ่มเรียกร้องการสร้างเงินสด
“หากคุณมองแต่กระแสเงินสดในอนาคตโดยปราศจากความสามารถในการทำกำไร บริษัทเหล่านี้กำลังทำผลงานได้ดีในปี 2020 และพวกเขาไม่สามารถป้องกันได้ในวันนี้” Shannon Saccocia หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ SVB Non-public กล่าวกับรายการ “Closing Bell” ของ CNBC ล่วงเวลา” ในวันอังคาร “การเล่าเรื่องเกี่ยวกับเทคโนโลยีที่ตายแล้วมีแนวโน้มที่จะเป็นจริงในอีกไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า” Saccocia กล่าวพร้อมเสริมว่าบางส่วนของอุตสาหกรรม “ในที่สุดจะสว่างขึ้นในอุโมงค์นี้”
อุโมงค์ที่เขาอธิบายคือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของเฟด ซึ่งจะยุติลงได้ก็ต่อเมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย ทั้งสองสถานการณ์เป็นปัญหาสำหรับเทคโนโลยีส่วนใหญ่ที่มีแนวโน้มที่จะพัฒนาเมื่อเศรษฐกิจอยู่ในโหมดการเติบโต
ในช่วงกลางเดือนธันวาคม เฟดปรับขึ้น ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงสู่ระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี เข้าสู่ช่วงเป้าหมายที่ 4.25% ถึง 4.5% อัตราคงที่ใกล้ศูนย์ตลอดการแพร่ระบาด เช่นเดียวกับในช่วงหลายปีหลังวิกฤตการเงิน
Chamath Palihapitiya นักลงทุนด้านเทคโนโลยี บอกกับ CNBC ในช่วงปลายเดือนตุลาคม กว่าทศวรรษที่อัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ “บิดเบือนตลาด” และ “ปล่อยให้เกิดความคลั่งไคล้และฟองสบู่ในสินทรัพย์ก่อตัวขึ้นในทุกส่วนของเศรษฐกิจ”
Palihapitiya ใช้ประโยชน์จากเงินราคาถูกที่มีให้มากเท่าๆ กับคนอื่นๆ โดยเป็นหัวหอกในการลงทุนในบริษัทเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPACs) บริษัทเปิดเช็คที่แสวงหาบริษัทที่จะออกสู่สาธารณะผ่านการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ
SPACs ได้เพิ่มขึ้นโดยไม่มีผลตอบแทนจากตราสารหนี้และเทคโนโลยีที่ดึงการประเมินมูลค่าในชั้นบรรยากาศ เพิ่มขึ้น มากกว่า 160 พันล้านดอลลาร์ในตลาดหุ้นสหรัฐในปี 2564 เกือบสองเท่าของปีที่แล้ว การวิจัย SPAC. ตัวเลขดังกล่าวลดลงเหลือ 13.4 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซีเอ็นบีซี ไดเรกทอรีหลังจาก SPACบริษัทสูญเสียมูลค่าไป 2 ใน 3 ในปี 2565 โดยเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดที่ถอนตัวออกจาก SPAC ในช่วงสองปีที่ผ่านมา
SPACs ลดลงในปี 2565
ซีเอ็นบีซี
‘ต่อรองชั้นใต้ดิน’ ช้อปปิ้ง
อย่างที่นักลงทุนทุกคนทราบ การทำนายจุดต่ำสุดเป็นธุรกิจที่งี่เง่า ไม่มีสองวิกฤตที่เหมือนกัน และเศรษฐกิจได้เปลี่ยนไปอย่างมากตั้งแต่เหตุที่อยู่อาศัยพังในปี 2551 และยิ่งกว่านั้นนับตั้งแต่เหตุดอทคอมล่มในปี 2543
แต่นักพยากรณ์ตลาดเพียงไม่กี่รายคาดว่าจะฟื้นตัวครั้งใหญ่ในปี 2566 Munster ของ Loup กล่าวว่ากองทุนของเขาถือเงินสด 50% และ “ถ้าเราคิดว่าเราอยู่ที่จุดต่ำสุด เราจะปรับใช้ในวันนี้”
Duncan Davidson ผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทร่วมทุน Bullpen Capital ก็คาดหวังว่าจะเจ็บปวดมากขึ้นในอนาคต มองย้อนกลับไปในยุคดอทคอมซึ่งใช้เวลาสองปีเจ็ดเดือนในการเปลี่ยนจากบนลงล่าง เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เป็นเวลากว่า 13 เดือนแล้วที่ Nasdaq แตะราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์
สำหรับนักลงทุนหุ้นเอกชน Davidson ซึ่งเริ่มลงทุนในเทคโนโลยีในช่วงปี 1980 กล่าวในปี 2023 ว่า “ผมคิดว่าเราจะได้เห็นบริษัทต่างๆ “เราอาจมีเวลาสองปี” เขากล่าว เพื่อไปที่จุดต่ำสุดของตลาด
เพื่อดู: ตลาด IPO แย่เหมือนปี 2544
#Nasdaq #เสรจสนการลดลงสไตรมาสแรกนบตงแตดอทคอมลม
